高盛交游员向降息50基点的预期“唱反调”：订价过于激进电击 调教，预期可能破灭。

好意思联储决策前夜，受“好意思联储通信社”等多家主流财经媒体的不雅点提振，掉期商场订价降息50基点的概率现已大幅跃升逾越50%。

但高盛FICC交游员Borislav Vladimirov却发出劝诫称，商场存在预期破灭的风险。

Vladimirov指出，从面前财富发达看，9月时代，黄金、好意思国长债和日元的发达优于其他财富，而日经指数、动力和欧洲斯托克50指数则出现亏蚀。而这种商场发达频繁和好意思国及天下经济增长疲软相伴出现，在此情况下商场会大批预期央行放宽货币策略，从而进行“量化宽松（QE）交游”。

也便是说，当今的商场订价较为激进，除非天下经济出现新的大领域阑珊或危险，促使好意思联储接受新的QE策略，不然商场预期一定会破灭，进而会对商场脸色和财富价钱产生负面影响。

后续来看，即使好意思联储推论了更大幅度的50基点降息，在经济景色莫得显然改善的情况下，后续的降息手脚也可能会慢于商场预期。

如若好意思联储被商场合计手脚放缓，金融条目指数（FCI）会再行收紧，导致油价走低、通胀预期下行，从而可能对骨子利率形成上行压力，并推升好意思元走强。

因此，叙述指出，不应将开首50点的降息视作卖出波动率或作念多套利的绿灯，因为在这种宏不雅情况下，发生数据或策略不测的风险很高。

不外，Vladimirov指出同期指出，短期内风险不大。如若好意思联储在周三决定按期降息50个基点，受风险脸色的提振，风险财富可能会在当年5-10个交游日进一步反弹。

叙述指出，磋商到本次会议好意思联储将公布最新的2025年利率走势“点阵图”，商场将寻求好意思联储对于当年降息手脚和领域的更明确指挥，这也会在一定进度上影响9月的商场发达。

在好意思联储6月公布的“点阵图”中，2025年策略利率的展望区间中值从3月的3.75%被上调至4.15%。叙述称，如若这次公布的“点阵图”披露，策略利率展望中值再度回到3月时的水平或更低，这将意味着好意思联储的货币策略态度更偏鸽派。